Jennifer Chase

Argentinië heeft met het Internationaal Monetair Fonds (IMF) een voorlopig akkoord bereikt over een lening ter waarde van 50 miljard dollar. De lening is broodnodig om de economie van het land te redden.

Argentinië en het IMF leven al enkele jaren in onmin met elkaar. Het land heeft jarenlang geen zaken willen doen met het IMF. Veel Argentijnen zien het IMF nog steeds als de schuldige voor de ergste economische crisis die de Argentijnen ooit heeft getroffen. Rond de eeuwwisseling werd Argentinië getroffen door een crisis die verergerde door de bezuinigingen  die het IMF eiste van het land.

Peso in vrije val

Afgelopen maand vluchtten investeerders massaal het land nadat de Argentijnse peso een kwart van zijn waarde verloor. Er ontstonden hevige protesten toen president Mauricio Macri aankondigde het IMF om hulp te vragen.

Het bestuur van het IMF moet de lening van 50 miljard dollar en de voorwaarden nog goedkeuren. De Argentijnse regering heeft beloofd het begrotingstekort in de komende jaren terug te brengen. Ook wil het land zijn centrale bank hervormen. 

Grootste bail-out ooit

De lening van 50 miljard is de grootste ooit in de geschiedenis van het IMF en moet in 36 maanden zijn terugbetaald volgens de eerste berichten. De lening is bedoeld om het vertrouwen van investeerders in het land te herstellen. Iets waar JPMorgan overigens niet in gelooft. De zakenbank kwam onlangs met een analyse over landen die zich in de gevarenzone bevinden en suggereert dat Argentinië, samen met Turkije, in feite ten dode is opgeschreven.

Zilver presteert vooralsnog wisselvallig. Sinds het dieptepunt medio maart j.l. waarin zilver €13,24 per troy ounce noteerde, staat de prijs inmiddels op €14,26 per troy ounce. Een stijging van 7,7% in 2 maanden tijd. Desondanks is de prijs YTD ongewijzigd aangezien de zilverprijs aan het begin van het jaar op ongeveer hetzelfde niveau stond.

Sprott Asset Management verwacht dat zilver in de tweede helft van dit jaar beter zal presteren dan de eerste. Maria Smirnova, senior portefeuillebeheerder bij het bedrijf, geeft aan dat zij optimistisch is over zilver. Sprott Asset Management heeft een koersdoel van $21 per troy ounce voor het edelmetaal. Op de huidige koers is dat een stijging van 24%.

In haar rapport schrijft Maria Smirnova dat zilver dit jaar vooral zal profiteren van de industriële vraag die in de lift zit. Vaak wordt over het hoofd gezien dat 56% van de vraag naar zilver naar industriële toepassingen gaat. In het rapport wordt verwezen naar de steeds grotere vraag naar schone energie en elektrische voertuigen. Zilver wordt veelvuldig toegepast in bijvoorbeeld zonnepanelen en als component in het bouwen van systemen voor (elektrische) auto’s.

Gebruik van zilver (2017)

Sprott Asset Management stelt dat de vraag naar zilver als toepassing in zonnepanelen zal stijgen met 19%. Afgelopen jaar stelde Byron Capital dat het gebruik van zilver in de zonnepanelen industrie zal oplopen van 20 miljoen ounce in 2017, naar 185 miljoen ounce in 2025. Dit is bijna 20% van de totale huidige zilvervraag.

Een andere groeimarkt voor zilver is de autoindustrie die afgelopen jaar met 5% groeide. Maria Smirnova stelt dat, naarmate de technologie van elektrische auto’s steeds geavanceerder wordt, het gebruik van zilver in auto’s ook zal toenemen. In ‘slimme’ auto’s wordt zilver bijvoorbeeld gebruikt als component in de opbouw van veiligheidssystemen zoals sensoren en camera’s die botsingen kunnen vermijden.

Goud kan volgens de laatste analyse van Bank of America Merrill Lynch, stijgen naar het hoogste punt in vijf jaar tijd. Om dit te bewerkstelligen zal de goudprijs wel het weerstandsniveau tussen $1.350 en $1.375 per troy ounce moeten doorbreken.

Volgens Paul Ciana, technisch strateeg bij Bank of America, zou een doorbraak boven deze prijs de technische basis leggen voor een uitbraak na een 6 jarige bearmarkt.

“Gold prices have been forming a six-year long base. In the technical world we like to say, the bigger the base, the higher in space. That’s what gold is doing”

– Paul Ciana – Bank of America

In april steeg de goudprijs in dollars tot $1.369 per troy ounce, maar wist de grens van $1.370 niet te doorbreken. Op het moment van schrijven noteert de goudprijs $1.300 per troy ounce. Paul Ciana verwacht dat het edelmetaal dit jaar nog, wederom een poging zal wagen om de grens van $1.370 te doorbreken. Indien dit gebeurt dan is volgens de analist de weg vrij voor een opmars naar het niveau van $1.450 per troy ounce.

“As soon as this $1,350 to $1,375 area goes, which I do think it will later this year mostly when the dollar rally kind of tempers itself and neutralizes, that puts gold on the path to $1,450 so plenty of room there,”

– Paul Ciana – Bank of America

Nieuwe bullmarkt grondstoffensector

Sinds mei 2013 heeft goud een prijs van $1.450 per troy ounce niet meer bereikt. Een nieuwe rally van het edelmetaal maakt volgens Bank of America ook deel uit van een groter plaatje van wat er momenteel speelt in de grondstoffenmarkt. De bank ziet een bullmarkt ontwikkeling in de grondstoffensector. Iets waar ook goud van zal profiteren.

Het ‘herstel’ van de dollar van de afgelopen weken heeft de goudprijs laten dalen. Desondanks verwacht de bank dat de dollar weer zal dalen in waarde. Dit heeft onder andere te maken met de aankomende renteverhoging van de Federal Reserve die volgens Bank of America grotendeels al in de markt is geprijsd.

In Euro’s noteert goud inmiddels de hoogste prijs van dit jaar. Dit heeft voornamelijk te maken met een dalende euro vanwege de opmars van de dollar. Hierdoor wordt goud in euro’s duurder omdat de waarde van de Europese munt daalt. Je hebt dus meer Euros nodig om hetzelfde gewicht aan goud te kopen.

Een nieuwe goudkoorts is begonnen in Zuid-Afrika. Duizenden Zuid-Afrikanen zijn naar het kleine dorpje KwaMachi gekomen in de hoop goud te vinden dat hun levens voorgoed zal veranderen.

News24 meldt dat duizenden mannen en vrouwen, jong en oud, inclusief schoolkinderen, bezig zijn met het graven naar goud met bijlen, pikhouwelen, schoppen en beitels. Volgens burgemeester Dixie Nciki waren afgelopen week op één dag ongeveer 5000 mensen op zoek naar goud.

Locals dig for “gold” in KwaMachi, Harding, KZN. The “gold” was discovered at this site by workers looking for quarry stones. @TeamNews24 pic.twitter.com/S5UB5lcEpL

— Mxolisi Mngadi (@EmExDurban) 30 mei 2018

De koorts ontstond nadat per toeval goud werd ontdekt tijdens het graven naar breukstenen die zouden worden gebruikt voor het aanleggen van nieuwe wegen. Maar bouwvakkers die aan het graven waren vonden niet de gebruikelijke breukstenen die ze gewend waren te vinden. In plaatse daarvan ontdekten ze een materiaal dat leek op goud. Nadat zij hier melding van hadden gemaakt, verspreidde dit nieuws zich als een lopend vuurtje in de omliggende dorpen.

Fools gold?

Een van de goudzoekers vertelt aan News24 dat hij zijn ‘vuistgrote’ goudvondst die hij op woensdag heeft opgegraven voor 300 ZAR zal verkopen. Dit is ongeveer $25 dollar, wat suggereert dat de stenen eerder ijzeren pyriet bevatten dan goud. 

Pyriet wordt ook wel het goud der dwazen genoemd. Uiterlijk lijkt het sterk op goud. Het heeft daarnaast ook dezelfde kleur. Zeldzaam is het allerminst: het is het meest voorkomende zwavelleverende mineraal.

Inmiddels heeft de overheid ook lucht gekregen van de gekte in het dorp. De regering heeft maatregelen genomen om goudzoekers te blokkeren. Inmiddels is het gebied beveiligd door middel van een hek. Ook stelt de burgemeester dat het nog niet is aangetoond of het om echt goud gaat. Monsters van de stenen zijn  naar Pretoria gestuurd om getest te worden aangezien er in de provincie waar de vondst is gedaan geen laboratoria zijn. 

In 2017 werd Deutsche Bank nog aangewezen als een van dé grootste dreigingen voor de financiële stabiliteit van de wereldeconomie. Om de problemen het hoofd te bieden werd een nieuwe CEO aangesteld in de persoon van Christian Sweing. Desondanks lijkt deze stap geen effect te hebben gehad aangezien de problemen zich opstapelen.

Nieuw dieptepunt

De aandelen van Deutsche Bank maakten afgelopen week een duikvlucht. Afgelopen donderdag bereikte de waarde van de aandelen van de bank het laagste punt ooit. Sinds het begin van dit jaar is de koers met 42% gedaald.

De Federal Desposit Insurance Corporation (FDIC) heeft de Amerikaanse tak van de zakenbank op een lijst van probleembanken gezet. In principe houdt dit in dat volgens de FDIC, Deutsche Bank zwakheden vertoont die een bedreiging vormen voor het voortbestaan van de bank. Aldus de Financial Times.

Afwaardering S&P

Vrijdag volgde wederom een klap voor de bank. S&P kondige aan dat het de rating van Deutsche Bank verlaagt van A- naar BBB+. Volgens de kredietbeoordelaar zijn de problemen van Deutsche Bank ernstiger dan gedacht, waardoor de prestaties van de bank de komende tijd flink achter zullen blijven ten opzichte van de concurrentie. Volgens S&P zijn flinke herstructureringen nodig binnen de grootste Europese bank.

Om de nieuwe problemen het hoofd te bieden overweegt Deutsche Bank om tot tienduizend banen te schrappen, ongeveer een tiende van het totale personeelsbestand. Dit meldt persbureau Bloomberg op basis van ingewijden.

Miljardair George Soros waarschuwt dat de wereld op de rand staat van een nieuwe verwoestende financiële crisis. Soros wijst naar een tweetal pijnpunten die de volgende crisis kunnen veroorzaken: de herleefde schuldencrisis en de versterking van de dollar tegenover andere valuta.

Europa

In Europa gaat volgens Soros alles mis wat mis kán gaan. Europa wordt momenteel geconfronteerd met drie dringende uitdagingen: de vluchtelingencrisis, het bezuinigingsbeleid dat de economische ontwikkelingen in Europa heeft geremd en de opkomst van nieuwe politieke stromingen die zich verzetten tegen het huidige establishment.

“The EU is in an existential crisis. Everything that could go wrong has gone wrong,”

– George Soros

De waarschuwing van Soros komt op een moment waarop een eurocrisis weer actueel is door alle ontwikkelingen in Italië. Zo daalde de euro afgelopen weken flink en steeg de rente op Italiaanse staatsleningen naar ongekende hoogtes. Inmiddels lijkt de situatie iets te stabiliseren nadat er alsnog een regering kan worden gevormd tussen Lega Nord en de Vijfsterrenbeweging. Hiermee zijn de problemen in Italië echter nog niet verdwenen en is het afwachten wat de nieuwe Italiaanse anti-EU regering bekend gaat maken wat betreft het beleid.

Volgens Soros heeft de Verenigde Staten het probleem van de EU verder vergroot door het opzeggen van de nucleaire deal met Iran. Hiermee is de trans-Atlantische alliantie in principe vernietigd. De Europese economie is de partij die de pijn het meest zal voelen volgens Soros.

Opmars dollar

“The strength of the dollar is already precipitating a flight from emerging-market currencies. We may be heading for another major financial crisis.”

– George Soros

Een sterkere dollar is volgens Soros ook een bron van zorgen. De eerste problemen van de waardestijging van de Greenback zijn reeds zichtbaar in landen als Argentinië en Turkije. De valuta’s van beide landen zijn in de afgelopen weken sterk gedaald ten opzichte van de dollar. De sterke dollar zorgt volgens de miljardair tevens voor een kapitaalvlucht uit opkomende economieën. 

Afrikaans Marshallplan

Om de vluchtelingencrisis het hoofd te bieden opteert Soros een Marshallplan voor Afrika. Hiervoor zou volgens de miljardair een bedrag van €30 miljard per jaar moeten worden gereserveerd. De volledige waarschuwing van Soros is hier te lezen.

De Italiaanse president Sergio Mattarella acht de Italiaanse politieke partijen niet in staat om een nieuwe regering te vormen. De president stuurt aan op nieuwe verkiezingen die in 2019 kunnen worden gehouden. De 2 grootste politieke partijen zijn tegen het plan en sturen aan op verkiezingen in Juli.

Matarella stelt voor om een ‘politiek neutrale’ regering te vormen die tot het einde van het jaar het land moet leiden. Dit stelde de huidige president nadat hij maandag met de kopstukken van de politieke formaties had gesproken.

Vijfsterrenbeweging en Lega sturen aan op verkiezingen in juli

De kans dat Matarella zijn zin krijgt lijkt klein. Zowel de Vijfsterrenbeweging als de Lega hebben laten weten dat ze geen voorstander zijn van een ‘politiek neutrale’ regering. Beide partijen sturen aan op nieuwe verkiezingen en allebei de partijen hebben ook een datum in gedachten: 8 juli.

De impasse in Italië laat ook haar sporen na op de financiële markten. Zo stijgt de Italiaanse 10-jaarslening naar het hoogste punt sinds maart 2008. Ook op de Italiaanse beurs is de nervositeit licht zichtbaar. De FTSE daalde 2,4% nadat bekend werd dat zowel de Vijfsterrenbeweging als de Lega niks zien in het plan van Matarella. De daling op de beurs versnelde nadat de Italiaanse minister van Financiën stelde dat een aanhoudende periode van politieke onzekerheid investeringen in het land zou remmen.

Alle ogen zijn vanavond gericht op president Trump. Vanavond om 20:00 uur onze tijd maakt de Amerikaanse president bekend of de VS zich al dan niet terugtrekt uit het atoomakkoord met Iran.

Maandagavond meldt de New York Times dat Trump bekend zal maken dat de VS zich terugtrekt uit het akkoord. Volgens de krant hebben Europese bondgenoten van de VS gefaald om Trump te overtuigen om niet uit het akkoord te stappen.

Gevolgen

De gevolgen van het besluit van Trump kunnen een grote impact hebben op de toch al instabiele situatie in het Midden-Oosten. Indien Trump zich daadwerkelijk terugtrekt uit het akkoord, dan geeft hij hiermee het signaal af dat hij aan de zijde van Israël staat.

Het is ook belangrijk of Trump nieuwe sancties aankondigt tegen Iran. En indien nieuwe sancties worden afgekondigd, dan is de reactie van Iran ook belangrijk in het geheel. De kans is aanwezig dat ook Iran zelf zich dan ook terugtrekt uit het akkoord. Hiermee komen de controles van wapeninspecteurs te vervallen en zijn we weer terug bij af.

Europa, Rusland en China, zijn voorstander om de gemaakte afspraken met Iran na te komen. Voor deze landen is het akkoord het enige wat er voor kan zorgen dat de situatie in het Midden-Oosten niet verder escaleert. Desondanks hameren Israël en Saudi-Arabië er bij de VS op dat Iran niet te vertrouwen is en dat het land liegt over de productie van kernwapens.

Financiële Markten nerveus

De financiële markten zijn vandaag nerveus in afwachting op het besluit van Trump. Zo staan bijna alle grote indices licht in het rood. Ook de olieprijs lieten in afwachting van mogelijke hernieuwde sancties van de VS tegen Iran een daling zien na de sterke opmars in de afgelopen dagen. Meer achtergrondinformatie over het conflict en wat alle hoofdrolspelers willen vind je hier.