Bilal

De Verenigde Staten hebben de verhoudingen met Turkije verder onder druk gezet. De Amerikanen hebben de plaatsvervangend CEO van de Turkse staatsbank Halkbank, Mehmet Hakan Atilla, dinsdagavond gearresteerd op de luchthaven John F. Kennedy. De VS beschuldigt de bankier van samenzwering met de Iraanse goudhandelaar Reza Zarrab.

De goudhandelaar werd in april 2016 aangeklaagd in New York en staat terecht voor bankfraude waaronder witwassen en het ontduiken van internationale sancties tegen Iran tussen 2010 en 2015. Volgens de aanklacht zou Reza honderden miljoenen dollars hebben witgewassen en staat hem 75 jaar gevangenisstraf boven het hoofd.

Turks Corruptieschandaal

Zarrab was een sleutelfiguur in een omvangrijk corruptieschandaal in 2013, waarbij Turkse aanklagers hem beschuldigen van het omkopen van diverse Turkse ministers. Mede hierdoor kreeg Reza Zarrab een monopolie in Turkije en exporteerde hij voor € 13 miljard euro aan goud naar Iran tussen maart 2012 en juli 2013. Hierdoor kon Turkije olie en gas afnemen in ruil voor goud én de internationale sancties omzeilen. Alle transacties verliepen via de Turkse staatsbank Halkbank.

De corruptiebeschuldigingen zijn destijds afgedaan als couppogingen van Gülen aanhangers door president Erdogan. Na politieke interventie werd Reza alsnog vrijgesproken. De Turkse regering verving de rechters en aanklagers die verantwoordelijk waren voor de aanklacht.

De Turkse staatsbank Halkbank verloor vandaag maar liefst 19% van zijn beurswaarde na opening van de beurzen. De belangrijkste zorg onder beleggers is of de bank door de Verenigde Staten in staat van beschuldiging zal worden gesteld én hoe hoog de boete zal zijn.

Deal met Amerikaanse autoriteiten?

Reza Zarrab werd op 19 maart 2016 gearresteerd door de FBI toen hij in Miami landde. Hij was van plan om Disney World te bezoeken. Velen in Turkije vermoeden dat Reza wist dat hij zou worden aangehouden voordat hij op het vliegtuig stapte.

Dit stelt ook Feyzi Isbasaran, een voormalig lid van AKP-parlementslid die ervan overtuigd is dat Zarrab een deal heeft gesloten met de Amerikaanse autoriteiten. ‘Het is niet mogelijk dat hij (Zarrab) niet wist wat hem te wachten stond. Zarrab is naar de VS gegaan om te praten. Als hij praat krijgt hij een lage straf én kan hij een deel van zijn vermogen redden,’ aldus Isbasaran.

De zaak zet de verhoudingen tussen Turkije en de VS onder druk. De Turkse minister van Buitenlandse Zaken kondigde aan de zaak te bespreken met zijn Amerikaanse collega als hij Ankara aandoet.

De Britse premier Theresa May ondertekende dinsdagavond officieel Artikel 50. Het is direct een van de meest historische handtekeningen uit de Europese geschiedenis. Het Verenigd Koninkrijk geeft hiermee officieel aan uit de Europese Unie te willen stappen. Vanmiddag om 13:30 wordt de ondertekende brief overhandigd aan de Europese president Donald Tusk in Brussel. Hiermee start vandaag officieel de procedure voor het verlaten van de Europese Unie. Vandaag is dan ook omgedoopt tot “Brexit Day”.

Het is 9 maanden geleden dat de Britten nipt kozen voor een Brexit. In de tussentijd is er een nieuwe Britse premier naar voren geschoven om de Brexit in gang te zetten. Vandaag wordt de eerste officiële stap gezet om dit te doen. Op het moment dat Theresa May de brief ondertekent hebben de Britten en de EU maximaal twee jaar de tijd om het vertrek te regelen. De deadline staat dus op 29 maart 2019.

Vechtscheiding

Vandaag zal verder niet worden onderhandeld over de Brexit. Eind april komen de Europese leiders bij elkaar om te beslissen waarover onderhandeld mag worden. Analisten vrezen voor een vechtscheiding tussen beide partijen.

Namens de EU zit onderhandelaar Michel Barnier  en David Davis vertegenwoordigt het Verenigd Koninkrijk.  Als beide heren en hun teams er niet uitkomen voor november 2018 kunnen zij overeenkomen om de onderhandelingstermijn te verlengen. Indien er binnen 2 jaar geen akkoord is, worden de Britten hard uit de EU gegooid.

De onzekerheid rondom de ondehandelingen zorgt ook op financiële markten voor de nodige spanning. Zo daalt het Britse pond tot het laagste punt in een week tijd tegenover 15 van de belangrijkste valuta’s ter wereld. Ook de geruchten over een tweede Schotse referendum zorgen voor de nodige spanningen.

Georgette Boele stelt in een nieuw verschenen rapport van ABN Amro haar prognose voor goud naar boven bij. ’s werelds beste goudvoorspeller ziet goud eerder stijgen dan voorspeld door een tekort én een grotere vraag aan goud.

Voor het eerst in 5 jaar tijd zal de vraag groter zijn dan het aanbod volgens Georgette Boele. Mede hierdoor zal de prijs stijgen naar $1.400 per troy ounce. De sterke vraag is volgens Boele niet zozeer afkomstig van de vraag naar fysiek goud. Het is voornamelijk de wereldwijde vraag naar goud die toe zal nemen, en met name een grotere vraag van juweliers.

Ook de dollar zorgt er voor dat de prijs van goud hoger kan. De Amerikaanse dollar heeft volgens Boele van alle toonaangevende valuta het meeste neerwaartse risico. “De munt heeft moeite met stijgen en tegelijkertijd is er meer rust rondom de euro, lijkt het Britse pond voor een groot deel het negatieve nieuws te hebben verdisconteerd en ligt de yen er goed bij. Die laatste wil niet omlaag”, aldus valutaspecialist Boele van ABN Amro.

In het nieuwe rapport stelt Georgette dat de goudprijs dit jaar zal stijgen naar $1.300 per troy ounce. In 2018 zal de prijs verder stijgen naar $1.400 per troy ounce. De huidige goudprijs noteert op het moment van schrijven $1.235 per troy ounce. Wat inhoudt dat de goudprijs nog 12% kan stijgen in anderhalf jaar tijd.

Over Georgette Boele

Georgette Boele werkt als analist edelmetalen en valuta bij ABN Amro. In 2015 werd Boele uitgeroepen tot ’s werelds beste voorspeller van edelmetalen. De prijs wordt toegekend door Metal Bulletin, een prestigieus bedrijf dat informatiediensten levert aan analisten in de metaal- en staalindustrie. Elk jaar wordt de prijs overhandigd aan de analist met de meest nauwkeurige voorspelling. Ook in andere jaren heeft Boele bewezen de prijs van edelmetalen zeer nauwkeurig te kunnen voorspellen.

Ook Bloomberg heeft Boele meerdere malen genoemd als ’s werelds beste voorspeller. Zo won ze in 2012 de prijs voor beste zilvervoorspeller, en in 2013 de prijs voor beste goudvoorspeller. Ze was een van de eerste die de daling van goud in 2012 voorspelde. Sindsdien heeft ze elk jaar voorspeld dat de goudprijs zou dalen tot 2016. Vanaf dat jaar voorspelt Boele dat de goudprijs zal stijgen en ook hier heeft ze gelijk in gehad. Profiteer van het advies van ’s werelds beste voorspeller en koop nu goud!

Klanten van Triodos krijgen vanaf vandaag geen rente meer over hun spaargeld. Triodos is hiermee de eerste bank in Nederland die de rente op een spaarrekening verlaagt naar 0%. Triodos, vooral bekend vanwege het beleid rondom duurzaamheid, had al de laagste rente van alle Nederlandse banken wat betreft sparen. In oktober 2015 verlaagde Triodos de spaarrente naar 0,1%.

Ook andere banken zijn al langere tijd bezig om hun rentes te verlagen. Zo maakte de Rabobank afgelopen week bekend de rente voor klanten vanaf donderdag 23 maart te verlagen naar 0,20%. De ABN Amro had hetzelfde tarief reeds doorgevoerd en de verwachting is dat ook de ING zal volgen.

Sparen kost geld

De reden voor de extreme renteverlagingen van de banken is de extreem lage rente op de geldmarkten. De rente daalt sinds het besluit van de ECB om de geldkraan wagenwijd open te zetten. Door de lage spaarrente wordt de inflatie-compensatie die je ontvangt op de spaarrente volledig uitgehold, waardoor geld sparen op dit moment letterlijk geld kost.

Betaalrekeningen ook duurder

Door de extreem lage rentes zijn banken continu op zoek naar extra inkomsten. Mede hierdoor zijn de kosten voor betaalrekeningen verder verhoogd. Uit een onderzoek van de Consumentenbond blijkt dat bijna alle banken de kosten voor betaalproducten verder hebben opgeschroefd. Zo stijgen de vaste kosten voor betaalrekeningen, betalen buiten eurolanden, en de kosten voor papieren afschriften.

Alan Greenspan, een van de bekendste centrale bankiers ooit, én de maestro van fiat geld onder wiens beleid Quantitative Easing nieuwe records verbrak, ziet goud als de ultieme wereldmunt. Dit stelt Alan in een interview met de World Gold Council in de laatste editie.

“I view gold as the primary global currency. It is the only currency, along with silver, that does not require a counter- party signature.”

– Alan Greenspan

Greenspan zegt dat goud dé primaire globale valuta is. Samen met zilver is het volgens de ex-bankier van de Federal Reserve, de enige valuta zonder tegenpartij. Niemand zal goud ooit weigeren als manier van betaling om financiële verplichtingen af te lossen. Lijnrecht hier tegenover staat fiat geld, waar de waarde afhankelijk is van de kredietwaardigheid van de tegenpartij.

In het interview ziet Alan Greenspan goud als een goede verzekering van je vermogen. De oplopende inflatie zal er voor zorgen dat geld minder waard wordt en goud zal stijgen omdat de waarde van goud behouden blijft.

Stagflatie

De ex bankier stelt in het interview dat hij zich grote zorgen maakt over de wereldeconomie, omdat de economische groei niet in pas loopt met de inflatie. Zo steeg in de Verenigde Staten de productiviteitsgroei in de afgelopen jaar slechts 0,5%, terwijl dit in 2008 – vóór de crisis – nog 2% was.

Een economie die nauwelijks groei laat zien in combinatie met een stijgende inflatie wordt door economen stagflatie genoemd. Juist omdat centrale banken in de afgelopen jaren al hun tools hebben gebruikt om de economie te stimuleren, hebben zij niet veel speelruimte om aan de rente te sleutelen. Zo zal een nog lagere rente voor meer inflatie zorgen, terwijl een stijgende rente zorgt voor een steeds grotere schuldenberg. Dit dilemma vormt volgens Greenspan een serieuze bedreiging voor de wereldeconomie. Mede hierdoor is de oud Fed voorzitter van mening dat je er verstandig aan doet om goud te kopen.

Lees het volledige interview met de maestro in de Februari editie van de World Gold Council: Gold Investor.

Als het aan de centrale bank van Kirgizië ligt, dan moet ieder van de 6 miljoen inwoners goud kopen. Dit stelt Bankgouverneur Tolkunbek Adbygulov in een interview met persbureau Bloomberg.

Volgens de centrale bank dient iedere inwoner van het land op zijn minst 100 gram goud te bezitten. Op basis van de huidige prijs is dit omgerekend € 3500. De gouverneur stelt in het interview dat het nodig is om spaargeld opzij te leggen op manieren die meer liquide zijn. Zo is het in Kirgizië nu gebruikelijk om voornamelijk te sparen in de eigen valuta, óf in vee.

De voornaamste reden voor de centrale bank om voor goud te kiezen zijn de kenmerken die het edelmetaal aantrekkelijk maken. Zo stelt de Abdygulov tegenover Bloomberg dat je goud voor lange termijn kunt bewaren. En ondanks prijsschommelingen op de internationale goudmarkten behoudt het edelmetaal altijd haar waarde.

Kirgizie en goud

De oproep van de gouverneur en het beleid van de centrale bank van Kirgizië zijn opmerkelijk. Weinig andere landen hebben een dergelijk beleid als het aankomt op goud. Het land zelf is in de afgelopen jaren ook steeds meer goud gaan kopen.

Waar veel centrale banken en landen goud vaak afdoen als een onveilige investering (terwijl zij zelf juist goud inkopen), moedigt de centrale bank Kirgizië de inwoners juist aan om te kiezen voor het edelmetaal. Daarnaast verkoopt de centrale bank zelf ook baren van 1 gram tot 100 gram én bieden zij de mogelijkheid aan voor opslag. Ook commerciële banken in het land bieden opslag aan van edelmetalen.

Sinds het begin van dit jaar is de goudprijs al met ruim 7,5% gestegen.

Het rommelt wederom in Europa en met name Zuid-Europa. In de afgelopen weken is de rente van Franse, Italiaanse en Griekse staatsobligaties enorm hard gestegen.

Griekenland

De Griekse crisis is weer volledig terug. Afgelopen week lekte een rapport uit van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) waarin de Griekse overheidsschuld werd betiteld als ‘explosief’. Indien het IMF niet meer bereid is om mee te helpen met de Griekse schulden, dan trekken ook de eurolanden zich terug.

De Griekse regering is slechts een derde van alle afspraken die zijn gemaakt met de geldschieters nagekomen. In Athene weigeren ze nu de pensioenen verder te verlagen en de inkomstenbelasting te verhogen. Inmiddels is de schuldenlast in Griekenland gestegen naar 180% van het Bruto Nationaal Product. Volgens het IMF kan dit percentage in de komende 40 jaar, stijgen naar een weerzinwekkende 270% van het BNP.

Het IMF stelt dan ook een kwijtschelding voor, om de problemen in het land het hoofd te kunnen bieden. De eurolanden zijn hier huiverig voor omdat ze bang zijn dat de rest van Zuid-Europa hetzelfde zullen gaan eisen.

Frankrijk

De Franse verkiezingen staan voor de deur. De kans op een overwinning van Marine Le Pen is volgens verschillende peilingen groot. Helemaal nadat de andere presidentskandidaat, Francois Fillon, in opspraak is geraakt na ‘Penelope Gate’. Fillon heeft volgens een Franse krant zijn vrouw en kinderen € 900.000 betaald voor parlementair werk dat ze nooit hebben gedaan.

Mede hierdoor steeg de Franse tienjarige rente van 0,1% in september 2016, naar 1,07% nu. Door het schandaal rondom Fillon zal Marine Le Pen volgens de peilingen de eerste ronde winnen. Fillon was de gedoodverfde kandidaat om het in de tweede ronde op te nemen tegen Le Pen.

Marine Le Pen heeft afgelopen weekend haar programma gepresenteerd. Hierin staat onder andere dat zij wil dat Frankrijk de eurozone verlaat, dat de Franse franc terugkeert én dat de Franse centrale bank extra francs gaat drukken. Dit zal de munt goedkoper maken wat zal leiden tot inflatie.

Italië

Ook de problemen in Italië stapelen zich op. De Italiaanse werkloosheid blijft steken op 12%, de jeugdwerkloosheid is meer dan 40%. Het consumentenvertrouwen en de detailhandelsverkopen dalen én vervroegde verkiezingen lijken steeds waarschijnlijker.

Daarnaast lijken alle inspanningen om oplossingen te bedenken voor de noodlijdenden bankensector in het land steeds te mislukken. Kortom, zowel de Italiaanse economie als het bancaire systeem in het land slagen er niet in om zich van de Zuid-Europese malaise te ontdoen. De Italiaanse rente steeg van 1,1% naar 2,25%.

Europese aandelen gedumpt

Door de penibele situatie in Zuid-Europa zijn beleggers ook angstig geworden. Zo heeft ’s werelds grootste actief beheerde obligatiefonds, TCW, haar blootstelling aan Europese bankaandelen teruggeschroefd.

Volgens de Chief Investment Officer, Tad Rivelle, zijn Europese aandelen “excessively risky.” Het bedrijf begon haar blootstelling aan Europese banken af te bouwen sinds de Brexit stemming. Rivelle voegt er aan toe dat er een 50% kans bestaat op een wereldwijde recessie in de komende 2 jaar. Mede hierdoor is elke prikkel om te investeren in Europa en de Europese bankensector in de periode volledig verdwenen.

Naast de hierboven genoemde problemen zijn er elders in Europa ook verschillende uitdagingen die dit jaar nog aan bod zullen komen. Hieronder een overzicht van alle belangrijke punten die dit jaar in Europa ongetwijfeld voor spannende tijden zullen gaan zorgen.

Een wetsvoorstel in Arizona dat een einde moet maken aan vermogenswinstbelasting op goud en zilver, en het gebruik van deze edelmetalen als wettig betaalmiddel moet aanmoedigen, is aangenomen.

Republikein Mark Finchem introduceerde het wetsvoorstel (HB2014) op 9 januari. De wet moet voorkomen dat de staat belastingen kan innen op inkomsten ‘afgeleid uit de uitwisseling van een wettig betaalmiddel voor een andere vorm van een wettig betaalmiddel’. Het wetsvoorstel werd aangenomen door een 5-0 stemming, met vier leden die zich onthielden van stemming.

Het wetsvoorstel definieert een wettig betaalmiddel als “a medium of exchange, including specie, that is authorized by the United States Constitution or Congress for the payment of debts, public charges, taxes and dues.” De term ‘specie’ in de grondwet refereert hierbij naar munten waarin edelmetalen zijn verwerkt, goud of zilver dus. Het aannemen van het wetsvoorstel betekent in feite dat goud en zilveren munten als geld worden behandeld.

Stap vooruit

Onder de huidige wet van de staat Arizona, zijn goud en zilver (zoals overal ter wereld), onderworpen aan vermogenswinstbelasting. Wanneer de koopkracht van de valuta waartegen de gouden/zilveren munt is gekocht daalt, dan stijgt de waarde van dezelfde gouden/zilveren munt. Over de stijging (die in de ogen van de belastingdienst als ‘winst’ wordt gezien) dient dan een belasting te worden betaald. Volgens het wetsvoorstel is dit oneerlijk aangezien gouden/zilveren munten ook wettige betaalmiddelen zijn.

Het aannemen van het wetsvoorstel is een belangrijke stap in de richting van concurrentie voor fiat geld. Burgers van Arizona zijn nu in staat om de eeuwenoude beproefde stabiliteit van goud en zilver te verkiezen boven het snel devaluerende papieren geldsysteem te verkiezen. Door HB2014 hebben inwoners van de staat Arizona voortaan de keuzevrijheid om hun koopkracht veilig te stellen in goud en/of zilver.

Achtergrond

Op dit moment moeten alle schulden en belastingen in de staat Arizona worden betaald met ofwel Federal Reserve Notes (dollars), of met munten uitgegeven door de US Treasury. Echter staat in artikel 1, lid 10 van de Grondwet van de Verenigde staten, het volgende: “No State shall…make any Thing but gold and silver Coin a Tender in Payment of Debts.”

Het nieuwe wetsvoorstel neemt dus een stap richting een grondwettelijke eis die decennialang genegeerd is in elke staat in de Verenigde Staten. Een dergelijke stap kan het monopolie van de Federal Reserve in gevaar brengen doordat het de concurrentiepositie van de dollar als monetair betaalsysteem ondermijnt. Het is dus afwachten hoe de centrale bank van de Verenigde Staten hierop zal reageren.