Analyse

In deel 1 hebben we gekeken naar de hoogte van de spaarrente en of sparen nog zin heeft gezien de huidige rentestanden. In deel 2 lezen we hoeveel wij gemiddeld sparen en zetten we de alternatieven van sparen uiteen. Zo kun je je vermogen alsnog laten renderen.

Eerder al schreven we waarom de spaarrente zo laag is en wat de vooruitzichten zijn. Ondanks de lage rente blijven wij gemiddeld gezien massaal geld sparen.

Volgens cijfers van De Nederlandsche Bank hadden wij in 2016 bijna 340 miljard euro geparkeerd bij verschillende banken. Dat is 5 miljard euro meer dan in 2015 én ten opzichte van 10 jaar geleden zelfs een stijging van 48%. We sparen dus meer terwijl de spaarrente juist in de afgelopen 10 jaar juist een neerwaartse beweging liet zien.

Een verklaring voor deze spaarhysterie is niet eenduidig. Analisten dragen allerlei mogelijke redenen aan voor het feit waarom mensen meer geld sparen terwijl dit niet rendabel is en het op dit moment zelfs geld kost. Zo verschillen de redeneringen van onzekerheid over de toekomst tot de vergrijzing die er voor zorgt dat mensen meer geld achterhouden.

Inflatie

Een andere vervelende bijkomstigheid voor ons spaargeld is inflatie. Dit betekent in principe dat het algemene prijspeil stijgt. Wanneer er sprake is van inflatie dan kun je voor hetzelfde geld minder kopen dan voorheen. De waarde van geld wordt dan afgemeten tegenover het aantal producten dat je ervoor kunt krijgen. Een stijgende inflatie zorgt er dus voor dat je met precies hetzelfde geld minder kunt kopen.

In de afgelopen jaren hebben verschillende centrale banken waaronder de Europese Centrale Bank (ECB) en de Federal Reserve (Fed), door middel van monetaire verruiming de inflatie proberen aan te jagen. Dit jaar zien we dat de inflatie weer zijn weg omhoog heeft gevonden. Een stijgende inflatie in combinatie met een dalende spaarrente zorgt er dus voor dat de waarde van ons spaargeld nog harder daalt.

Alternatieven

Mensen die bewust geld opzij leggen willen uiteraard enige vorm van rendement op hun geld ontvangen. Tegelijkertijd willen spaarders niet teveel risico lopen, anders hadden ze met hetzelfde geld wel belegd. Defensief beleggen zou in dit geval een alternatief kunnen zijn voor deze groep. Je belegt dan met name in (staats)obligaties. Helaas heeft de lage rente ook effect op deze ‘veilige’ vorm van beleggen en zijn de rendementen op staatsobligaties in de afgelopen maanden behoorlijk hard gedaald.

Een ander alternatief blijft het aflossen van je hypotheek of andere schulden. Wanneer je je spaargeld gebruikt om schulden af te lossen zorg je er voor dat je geen vermogensrendementsheffing hoeft te betalen over je spaargeld. Dit levert je (wanneer je meer dan € 24.437 aan spaargeld hebt) 1,2% extra rendement op.

Het laatste alternatief voor spaarders is om hun vermogen niet zozeer te laten groeien of renderen, maar om deze te beschermen. Mario Draghi, de voorzitter van de ECB, heeft meerdere keren aangegeven dat de rente voorlopig voor een langere tijd laag blijft. In principe betekent dit dat de komende jaren niet of nauwelijks rendement te behalen valt door geld te sparen. En indien de inflatie blijft stijgen zal het alleen maar meer geld gaan kosten.

Vermogensbescherming

Wij begrijpen dat een spaarrekening ook nut heeft. Geld dat je op korte termijn nodig kan hebben moet binnen handbereik zijn. Bijvoorbeeld wanneer de wasmachine het begeeft. Echter, geld dat je niet (of langere tijd) niet nodig denkt te hebben dient beschermd te worden tegen geldontwaarding.

Deze bescherming vind je onder andere door middel van gouden en/of zilveren munten te kopen, en deze zelf te bewaren. Je hoeft geen duizenden euro’s uit te geven, en kunt op elk moment wanneer je denkt dat je een bedrag kunt missen een aankoop doen op basis van het bedrag dat jij in gedachten hebt.

Wanneer we bijvoorbeeld 1 januari 2002 als uitgangspunt nemen dan zien we dat een gouden munt van 1 troy ounce gemiddeld genomen is gestegen met 9,8% per jaar, 274% in totaal. Een zilveren munt van 1 troy ounce steeg gemiddeld over dezelfde periode met 11,1%, 231% in totaal. Maar de stijging is niet de belangrijkste reden om te sparen in de vorm van goud of zilver. Het belangrijkste is dat terwijl anderen hun geld hebben zien ontwaarden, jij je vermogen hebt weten te beschermen tegen precies dezelfde gebeurtenis. In principe zou je dus kunnen stellen dat de prijs van goud en zilver niet is gestegen, maar dat de waarde van je geld is gedaald en je door middel van goud en zilver je vermogen hebt weten te beschermen.

Een stijgende inflatie en toenemende risico’s wereldwijd. Is dit een goed moment om te overwegen om in goud te stappen? Volgens experts van vermogensbeheerder Schroders wel.

Goud, een van de oudste en meest bekende metalen ter wereld, werd vereerd door alle grote beschavingen. De allereerste gouden munt werd geslagen in 550 voor Christus. Goud is in de geschiedenis voornamelijk gebruikt vanwege de waardevastheid van het edelmetaal. Vandaag de dag zijn de meningen onder beleggers verdeeld over het edelmetaal.

Volgens tegenstanders van goud is de waarde van het edelmetaal moeilijk te bepalen. Het analyseren van de fundamentals van goud is ook lastig, omdat deze volgens er sommige beleggers er niet zijn. Zo genereert goud volgens sceptici geen inkomsten, geen dividend en geen winst.

Inflatie en goud

Ondanks alle kritiek reageert goud wel degelijk op macro-economische factoren. En hoewel de vooruitzichten van een stijgende rente over het algemeen slecht zijn voor goud, is er een andere belangrijke factor die wél in het voordeel spreekt van goud; inflatie.

Bescherming tegen inflatie

Volgens Schroders en fondsbeheerder James Luke is bescherming tegen inflatie dé belangrijkste reden om te beleggen in goud én zilver. Door alle monetaire verruimingen en experimenten die centrale banken wereldwijd hebben uitgevoerd, lijkt een hoge inflatie de komende jaren onvermijdelijk.

“The primary reason for investing in commodities, and especially gold and silver, should always be as an inflation hedge. Given the printing of money by the world’s central banks through quantitative easing, there is every reason to argue that higher inflation is coming in the future.”

– James Luke, Schroders asset management

Een renteverhoging van centrale banken zal geen drukkend effect op de goudprijs omdat de reëele rente (rente – inflatie) laag blijft. Daarnaast zorgen de verschillende hoge schuldenbergen er voor dat centrale banken angstig zijn om de rente té snel te verhogen. Dit kan er zelfs voor zorgen dat de reële rente zelfs negatief wordt wanneer de inflatie blijft stijgen.

“The environment for gold investments remains positive. In the background, global record debt burdens have not magically vanished. These make global growth highly sensitive to any real increase in interest rates and the cost of servicing these debts.”

– James Luke, Schroders asset management

Volgens Schroders dient goud een belangrijk onderdeel te zijn van ieders portefeuille. Beleggers dienen zich te beschermen tegen inflatie, en goud kan hierbij een belangrijk onderdeel zijn van een portefeuille in de komende jaren waarin nog veel onzekerheid heerst.

Goud naar $1.500?

Ook volgens Incrementum, een vermogensbeheerder in Lichtenstein met een beheerd vermogen van 100 miljoen Zwitserse frank, is goud dit jaar een zekerheid. Volgens Ronald-Peter Stoeferle, managing partner bij Incrementum, kunnen de prijzen stijgen naar $ 1.500 per troy ounce.

“The real pick up in momentum might start beginning of summer. It’s in the very early stages of the bull market, so everybody is still kind of cautious or slightly negative, but this will improve.”

– Ronald Peter Stoeferle, Incrementum

In 2008 waren spaarrentes van 5 procent de normaalste zaak van de wereld. Vandaag de dag is een dergelijk rentepercentage ver uit het zicht. Met rentepercentages die slechts enkele tienden verwijderd zijn van de 0 lijn en enkelen die hier zelfs al op zitten, is de zoektocht naar alternatieven populair. Heeft sparen nog zin gezien de huidige rentestanden? En waarom staat de rente zo laag? In deel 1 van deze tweeluik kijken we naar deze 2 vragen.

Sparen kost geld

In de voorbije jaren is de rente sterk gedaald. In diezelfde periode is de inflatie minder hard gedaald dan de rente wat betekent dat de reëel rente (rente – inflatie) negatief is.

Dit gegeven alleen al zorgt er voor dat het sparen meer geld kost dan het oplevert. Het geld wat je hebt weggelegd wordt namelijk minder waard, terwijl de rentevergoeding die je er voor terug krijgt niet voldoende is om de geldontwaarding te compenseren.

Volgens Hans de Jong, hoofdeconoom van de ABN Amro, lijden mensen dan ook aan geldillusie: “Mensen hebben eigenlijk die inflatie niet goed in de gaten. Is de inflatie drie en spaarrente twee procent, dan nemen ze daar genoegen mee. Maar als inflatie en rente allebei dicht bij nul zijn dan hebben mensen daar een enorm probleem mee.”

Vermogensrendementsheffing

Behalve de rente vs. inflatie speelt er nog een punt mee als het gaat om geld sparen. Wie meer dan € 24.437 aan spaargeld heeft, betaalt over dat vermogen een vermogensrendementsheffing van 1,2% (30% van 4% fictief rendement). De Belastingdienst gaat tot 2017 uit van een fictief rendement van 4%, terwijl het werkelijke rendement bij lange na niet in de buurt komt van dit fictief rendement.

Wie denkt dat de fiscus deze regeling aanpast komt bedrogen uit. Er is massaal bezwaar aangetekend tegen de regeling van de Belastingdienst. Desondanks oordelen verschillende rechtbanken dat de spaartaks mag worden geheven. Zo oordeelde de rechtbank van Gelderland (ECLI:NL:RBGEL:2017:1661 en ECLI:NL:RBGEL:2017:1662) dat de Belastingdienst in zijn recht staat. Eerder kwamen de rechtbanken in Noord-Nederland, Zeeland-West-Brabant én Noord-Holland tot een soortgelijke conclusie in 4 verschillende andere zaken. De rechtszaken werden aangespannen door de Bond voor Belastingbetalers. De Bond is van mening dat door de lage rentes het rendement van 4% in de praktijk onhaalbaar is.

Waarom is de rente zo laag?

De huidige spaarrente is historisch laag. Nooit eerder publiceerde het CBS zo’n lage spaarrente in Nederland. De huidige lage rentestanden hebben betrekking tot het monetaire beleid van de Europese Centrale Bank. Deze heeft de rente sinds maart 2016 op  0% vastgezet om de economie in de eurozone te ondersteunen én om de inflatie aan te jagen.

Het tarief waartegen banken hun geld bij de ECB kunnen stallen, de zogenoemde depositorente staat zelfs op -0,4%. Dit betekent dat banken zoals de ABN Amro, ING en Rabobank geld moeten betalen indien zij geld willen stallen bij de Europese Centrale Bank. Hierdoor maken zij extra kosten die steeds meer verhaald worden op klanten die zelf geld bij deze banken stallen (spaargeld).

De economische omstandigheden op dit moment maken sparen dus weinig lucratief. Dat wil overigens niet zeggen dat er geen alternatieven zijn om je spaargeld in beweging te brengen én te laten renderen. In deel 2 van dit tweeluik gaan we hier verder op in.

Wall Street werd dinsdag getroffen door een wake up call. Amerikaanse beurzen daalden tussen de 1 en 2%, wat neerkomt op een verlies van omgerekend 80 miljard dollar. Het is de sterkste beursdaling sinds het aantreden van president Trump. Tevens is het een van de tekenen dat een correctie op de Amerikaanse beurzen aanstaande is.

Nu is een daling van 1,2% van de S&P 500 in een dag normaal gesproken geen groot nieuws. Ware het niet dat het de eerste koersdaling van meer dan 1% is sinds oktober 2015. Dinsdag was volgens verschillende analisten het einde van een lange opmars van de S&P 500 van 110 dagen waarin de beurs niet meer dan 1% aan beurswaarde verloor.

Top bereikt?

De koersval werd voornamelijk geleid door financiële instellingen die tot wel 4% aan marktwaarde in rook zagen opgaan. Beleggers zijn als de dood dat Amerikaanse aandelenbeurzen overgewaardeerd zijn en dat een correctie op de loer ligt. Zo verbrak de Dow Jones dit jaar record na record en brak door de psychologische grens van 20.000 punten.

Ook het beleid van president Trump komt steeds meer onder een vergrootglas te liggen. Zo stellen enkele analisten dat het stimuleringsbeleid van Trump niet reëel is. De beoogde maatregelen én wetsaanpassingen van de nieuwe regering zijn veel moeilijker dan voorheen werd aangenomen. Ondanks de meerderheid van de Republikeinen in het Congres. Zo staat voor donderdagvond een belangrijke stemming over het afschaffen van Obamacare op de planning. De stemronde over het afschaffen van Obamacare is inmiddels uitgesteld tot vrijdagavond. Trump is hier woedend om en heeft gedreigd dat het Congres uiterlijk vrijdag moet stemmen anders laat hij Obamacare voortbestaan zoals het nu is.

Indien het voorstel tot afschaffen niet door het Congres komt is dit de eerste grote nederlaag voor Trump én een aanzet naar een beloofd beleid dat niet volledig kan worden gerealiseerd. De opmars van de Amerikaanse beurzen sinds november werd voornamelijk ingegeven op de aanname dat het beleid van Trump er voor zal zorgen dat de Amerikaanse economie flink zal groeien. Nu er steeds meer vraagtekens bij dit beleid worden gezet én de kans aanwezig is dat het beleid niet volledig kan worden uitgevoerd, zijn beleggers angstig voor een flinke correctie op de aandelenbeurzen.

Crisis in the making

Terwijl de ogen van de wereld voornamelijk gericht zijn op Europa en de kans op een ‘overwinning van het populisme’ tijdens verkiezingen in verschillende Europese landen, borrelt er een gigantische crisis op in de Verenigde Staten. Zo stelt David Stockman, oud directeur begrotingszaken onder president Ronald Reagan. Op Memorial Day, maandag 29 mei, wordt het Amerikaanse schuldenplafond bereikt. De Trump regering moet dan een staatsschuld financieren die 20.000 miljard dollar bereikt.

– “There is going to be a debt ceiling crisis like never before this summer and that’s what people don’t realize. They’ve burned up all the cash that Obama left on the balance sheet for whatever reason.”

– David Stockman

Het schuldenplafond omvat het bedrag dat de Amerikaanse overheid maximaal kan lenen wanneer het staatsleningen uitgeeft. Dit plafond is meerdere keren overschreden. President Obama besloot om een limiet op de schuld uit te stellen tot na de verkiezingen.

Indien het plafond niet wordt verhoogd, is de kans op een flinke correctie op de financiële markten reeël. Door het plafond te verhogen kan de overheid de rekeningen betalen die nu op de plank dreigen te blijven liggen. Niet betalen betekent in principe dat de VS een wanbetaler wordt en dat het land gedowngrade wordt. De laatste keer dat dit gebeurde was in de zomer van 2011. De S&P beursindex daalde toen met 20%. Pas in augustus werd een akkoord bereikt en het plafond opgehoogd. De Verenigde Staten werd afgestraft door kredietbeoordelaar S&P die de VS beroofde van haar triple A-rating.

In dezelfde periode steeg goud tot een record van $1800 per troy ounce. Ook zilver steeg in dezelfde periode tot ongekende hoogtes en naderde de prijs van $50 per troy ounce. Beide edelmetalen hebben zich meerdere keren bewezen als toevluchtsoord in tijden van grote financiële onzekerheden.

Een dergelijk scenario is ook nu niet ondenkbaar. Er zijn genoeg signalen die wijzen op de mogelijkheid dat dit kan gaan gebeuren. Zo is de nervositeit op de aandelenmarkten behoorlijk toegenomen en is de kans op een correctie na een “Trump-rally” van enkele maanden reëel te noemen. Daarnaast is de ontwikkeling van de Fear en Greed Index ook opvallend. De index van CNN die op basis van verschillende marktindicatoren het sentiment weergeeft is in vier weken van 83 gedaald naar 33. Dit wijst er op dat beleggers massaal rekening houden met een grote correctie op de beurzen en hun posities aan het afbouwen zijn.

Afgelopen weekend liet Donald Trump weten helemaal klaar te zijn met de fratsen van Noord-Korea. Een militair ingrijpen wordt niet langer geschuwd door Trump. De spanningen rondom Noord-Korea overschaduwen dan ook het eerste bezoek van de nieuwe Amerikaanse minister van buitenlandse zaken, Rex Tillerson, aan Azië.

Mede door de spanningen konden belangrijke zaken zoals vrijhandel, protectionisme, en het wisselkoersbeleid niet worden besproken. Toen Tillerson onderweg was in het vliegtuig zette Trump de verhoudingen op scherp met een tweet met een sneer naar China. Ook Tillerson zelf stelt dat militaire actie een optie is die op dit moment op tafel ligt.

North Korea is behaving very badly. They have been “playing” the United States for years. China has done little to help!

— Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 17 maart 2017

Noord-Korea

De zorgen om een escalatie in Azië én de inmenging van de Verenigde Staten zorgen voor grote spanningen in het continent.

Zo heeft Zuid-Korea ingestemd met een raketschild van de Verenigde Staten op haar grondgebied. Dit moet Noord-Korea afschrikken, terwijl China dit ziet als een directe provocatie. Al langer zijn er spanningen onderling tussen de VS en China als het gaat om wie het voor het zeggen heeft in het gebied.

China is dé grootmacht in Azië, terwijl andere landen zoals Zuid-Korea, Japan, Taiwan en de Filipijnen zich profileren als bondgenoten van de Verenigde Staten. Elk conflict dat zich afspeelt in Azië heeft betrekking op dit grotere thema.

Chinese sancties tegen Zuid-Korea

Ondertussen heeft China woedend gereageerd op het voornemen van Zuid-Korea om het Amerikaanse raketafweersysteem THAAD te plaatsen. In verschillende media is daarom opgeroepen tot een boycot van Zuid-Koreaanse producten. Aan deze oproep wordt massaal gehoor gegeven door de Chinese bevolking.  Zo blijkt uit talloze video’s die online verschijnen waarin Zuid-Koreaanse producten in China het moeten ontgelden.

China is voor Zuid-Korea dé belangrijkste handelspartner. Precies om deze reden denkt de regering in Peking de Koreanen alsnog te kunnen dwingen af te zien van THAAD.

De Chinezen zijn er als de dood voor dat met de installatie van THAAD, de Verenigde Staten er op uit is om China als militaire macht in het gareel te houden. Met het raketafweersysteem zijn namelijk ook Chinese raketten te onderscheppen. Iets wat volgens China de Amerikanen goed uitkomt om hun positie op het continent te versterken.

Nieuwe verkiezingen Zuid-Korea

In Zuid-Korea staan voor mei nieuwe presidentsverkiezingen gepland. In mei mag de bevolking een nieuw staatshoofd kiezen, omdat de huidige president Park Geun Hye is afgezet vanwege betrokkenheid bij een corruptieschandaal. Het is dezelfde Park die vorig jaar instemde met plaatsing van THAAD. Hierdoor maakte de president zich niet populair onder de Zuid-Koreaanse bevolking.

Aangezien de kans aanwezig is dat een nieuw gekozen president alsnog afziet van het plaatsen van THAAD, zijn de Amerikanen bezig om de druk op te voeren op Zuid-Korea. De bemoeizucht van de Verenigde Staten in de regio is opmerkelijk. Juist omdat Trump tijdens de verkiezingen stelde dat de Verenigde Staten zich minder moet gaan bemoeien met buitenlandse conflicten. Daarom stellen sommige analytici dat Donald Trump juist uit is op een militaire confrontatie, om de aandacht af te leiden van binnenlandse problemen over afsluiterschandalen en een rammelende zorgwet.

De approval rates van Gallup zoals afgebeeld hierboven, laten zien dat steeds minder mensen in de Verenigde Staten het beleid van de nieuwe president goedkeuren. Nog nooit had een zittende president zo’n lage score. Het gedeelte van de ondervraagden dat het beleid van Trump momenteel afkeurt steeg tot 58%, terwijl nog slechts 37% zijn beleid goedkeurt.

Legers in staat van paraatheid

Vanwege de grote spanningen in de regio hebben 5 landen hun legers in staat van paraatheid gesteld: Noord-Korea, Zuid-Korea, de Amerikaanse vloot, Japan én China. Hiernaast is in een infographic, opgesteld door het AD, weergegeven hoeveel troepen en wapens elk land klaar heeft staan mocht het écht zover komen.

Noord-Korea blijft de Verenigde Staten daarnaast uitdagen. Zo verscheen er een propagandavideo uit het land waarin een Amerikaans vliegdekschip wordt opgeblazen. In de video wordt zonder blikken of blozen gezegd dat Noord-Korea klaar is voor een oorlog met de Amerikanen.

De video werd op Youtube geplaatst door Uriminzokkiri. Uit onderzoek blijkt dat dit een door de Noord-Koreaanse overheid gecontroleerde nieuwswebsite is. De propagandavideo zorgde gisteren voor de nodige spanning onder beleggers. Zo verloren de belangrijkste graadmeters van de Amerikaanse beurzen 2%, omgerekend 80 miljard dollar.

In verschillende media wordt nu al gesproken over een ‘wake up call’ voor Amerikaanse beurzen. De spanningen in Azië in combinatie met het besef dat het stimuleringsbeleid van Donald Trump toch niet zo reëel blijkt te zijn als eerder werd aangenomen, zorgen er voor dat de onzekerheid op de financiële markten flink is toegenomen.

Hedge tegen onzekerheid

Een manier om jezelf te beschermen tegen deze onzekerheid is het aankopen van goud en zilver. In het verleden hebben beide edelmetalen laten zien zich knap staande te houden in tijden van grote onzekerheden. Wilt u uw vermogen beschermen én wilt u profiteren van de onzekerheid op de beurzen? Koop dan nú goud of zilver voor de scherpste prijs van Nederland.

Het stelsel van Amerikaanse centrale banken, de Federal Reserve, heeft woensdag zoals verwacht de rente verhoogd met 25 basispunten van 0,75 naar 1%. Het is de derde renteverhoging in 15 maanden tijd. De laatste renteverhoging was in december vorig jaar.

De renteverhoging werd verwacht door de markten. Zo waren er genoeg signalen vooraf waaruit bleek dat de Fed de rente zou verhogen, waaronder het laatste banencijfer. Naast het rentebesluit kwam Fed-president Janet Yellen ook met nieuwe ramingen over de Amerikaanse economie. De centrale bank gaat uit van een economische groei van 2,1% dit jaar én volgend jaar. De werkloosheid blijft op het lage niveau van 4,5% én de inflatie komt dit jaar uit op 1,9%. In 2018 en 2019 verwacht de Fed dat de inflatie zal stabiliseren rond de koers van 2%.

Goud en zilver stijgen

Hoewel algemeen wordt aangenomen dat edelmetalen dalen bij een renteverhoging, is het voor de derde opeenvolgende keer dat beide edelmetalen stijgen na een renteverhoging. Zo steeg goud direct na de bekendmaking van het rentebesluit met 2%, terwijl zilver steeg met 3%. Hieronder een opsomming van wat waarschijnlijk achter de opwaartse beweging van beide edelmetalen zit.

Ten eerste zou het heel goed kunnen zijn dat we getuigen waren van het welbekende “sell the rumor, buy the news”. Zo zagen we in de afgelopen week een flinke daling voor zowel goud als zilver. Deze daling werd in gang gezet nadat de geluiden voor een renteverhoging van de Fed begin deze maand steeds luider werden. Het commentaar van Fed-voorzitter Janet Yellen kan de zenuwen van goud- én zilverbeleggers verder hebben gekalmeerd, aangezien het geen grote verrassingen bevatte. Wall Street hield en houdt rekening met 3 renteverhogingen dit jaar, en uit het commentaar van Yellen bleek niet dat verdere stijgingen dit jaar nodig zijn. Zo merkte Yellen onder andere dat het inflatiecijfer in 2018 en 2019 zal stabiliseren rond het beoogde niveau van 2%. Wat een langzame maar gestage renteverhoging van de Fed rechtvaardigt.

Ten tweede kwam het als een verrassing aan dat er geen eensgezindheid was binnen het comité van Fed-beleidsbepalers. Zo was er één tegenstem, die van Neel Kashkari. Het hebben van een afwijkende mening zo vroeg in de koers-cyclus van een renteverhoging zou er op kunnen duiden dat de Fed wat langzamer zal bewegen richting het beoogde doel van een rente van 3%. Dit laat zien dat het neerwaarts potentieel voor zowel goud en zilver bijzonder klein is. Iets wat veel mensen aanspreekt die hun vermogen willen beschermen in deze roerige tijden.

De ABN Amro heeft klanten vandaag laten weten dat het met ingang van 28 februari de rente zal gaan verlagen op alle spaarrekeningen. De rente gaat van 0,25% naar 0,20%.

De ABN Amro is de eerste van de Nederlandse grootbanken die deze stap neemt. De ING en de Rabobank bieden op dit moment nog wel 0,25% op een vergelijkbare rekening. De verwachting is dat ze echter niet lang zullen wachten om ook een verlaging door te voeren.

Lage rente

Sinds 2012 is de rente op spaarrekeningen onafgebroken aan het dalen. Maar nog nooit daalde de spaarrente zo hard als nu. De laatste verlaging van de ABN was op 31 december 2016, nog niet eens 2 maanden geleden.

De reden voor de stap van de ABN Amro is de extreem lage rente op de geldmarkten. De rente is sinds het besluit van de Europese Centrale Bank om de geldpers aan te zetten aan het dalen. Door de lage spaarrente wordt de inflatie-compensatie die je ontvangt op de spaarrente hierdoor verder uitgehold. Het wordt dus steeds moeilijker om rendement te behalen op spaargelden.

Wat moet ik nu met mijn spaargeld?

Dankzij de kredietcrisis zijn mensen massaal gaan sparen aangezien zij dit nog steeds als de meest veilige bestemming voor geld beschouwen. Echter, gezien het huidige monetair beleid is het een enorme denkfout om te denken dat banksparen de komende jaren wat zal gaan opleveren.

Het is altijd aan te raden om wát geld op je spaarrekening aan te houden. Je moet altijd zorgen dat je liquide bent om bepaalde onvoorziene kosten óf incidentele uitgaven op te kunnen vangen.

Echter is de enige manier om momenteel rendement te behalen op je geld, door te investeren. Dit kun je doen door te beleggen in aandelen, obligaties, vastgoed of goud en/of zilver. Waarbij de laatste in de afgelopen jaren rendementen hebben laten zien van 165,7% respectievelijk 182,6%.

Als de winning van grondstoffen op het huidige niveau doorgaat dan is de goudvoorraad binnen 40 jaar uitgeput. Dit stelt Theo Henckens in zijn promotieonderzoek naar schaarste van 60 verschillende metalen.

Uit het onderzoek blijkt onder andere dat goud en zink – indien we op hetzelfde consumptieniveau blijven – nog deze eeuw uitgeput raken. Daarnaast komt naar voren dat er 93% minder goud moet worden gewonnen willen we het edelmetaal behouden laten voor toekomstige generaties. Henckens concludeert in zijn onderzoek dat de prijsstijging van metalen die binnen enkele decennia op zijn niet overeenkomt met de realiteit.

“Je zou verwachten dat de prijs van die schaarse delfstoffen sneller zou gaan. Maar over een langere tijd bekeken is er geen significant verschil tussen de prijsstijging van geologische schaarse en niet-schaarse delfstoffen. Dat betekent dus dat de markt zijn werk niet goed doet.”

– Theo Henckens

Om er voor te zorgen dat sommige metalen niet op zullen raken en ook beschikbaar blijven voor toekomstige generaties pleit Henckens voor een internationaal grondstoffenakkoord. De kern van dit akkoord zou een reductie van de winning van bepaalde grondstoffen zijn zodat deze langer voorradig blijven.

Vraag naar goud gestegen in 2016

Al eerder hebben we geschreven over een dalende goudvoorraad en een steeds groter wordende vraag. Vandaag kwam het World Gold Council met een nieuw rapport waaruit blijkt dat de vraag naar goud afgelopen jaar wederom is gestegen. Ondanks een stijging van de goudprijs van ruim 11% steeg de vraag naar het edelmetaal.

Dit gegeven, gecombineerd met steeds meer bewijzen dat de voorraad aan goud langzaam aan begint op te raken en verder zal gaan dalen zoals reeds eerder hier besproken, is een van de duidelijkste koopsignalen die er op dit moment zijn voor goud.

Lees ook:

• 5 redenen waarom je nu goud moet kopen

De prijs van zilver is sinds het begin van het nieuwe jaar met 7,5% gestegen. De opmars van het edelmetaal doet denken aan de stijging in de eerste maanden van 2016, toen zilver in het eerste half jaar steeg met ruim 40%.

Herhaling 2016?

De ontwikkeling van de zilverprijs dit jaar vertoont een soortgelijk patroon als de prijsontwikkeling van het edelmetaal in 2016. Toevallig of niet begon de zilverprijs in het begin van 2016 te stijgen na de eerste renteverhoging van de Fed in bijna 10 jaar tijd. Ook de prijsstijging sinds het begin van dit jaar werd voorafgegaan aan een renteverhoging van de Amerikaanse centrale bank. Dit was tevens de eerste renteverhoging die de Fed nam sinds de laatste verhoging in december 2015.

Zilver spint garen bij onzekerheid

Wellicht hét verschil met afgelopen jaar is het feit dat Trump nu officieel president van de Verenigde Staten is en dat feitelijk niemand weet wat de man van plan is. Deze onzekerheid zorgt voor een run op veilige havens. Zo zagen we zilver en goud de afgelopen dagen flink stijgen en bereikte goud bijvoorbeeld het hoogste punt in 3 maanden tijd.

Als er een ding bekend is over de plannen van Trump dan is het dat inflatie dit jaar weer een hot item zal worden. De verwachtingen van verschillende analisten en banken is dat de inflatie in de VS flink zal gaan stijgen. Zilver (en goud) gedijen goed in een periode waar inflatie hoog is. Dit kan inhouden dat beide edelmetalen wederom een goed jaar tegemoet zullen gaan.

Verwachtingen analisten

Onder analisten heerst er verdeeldheid over de voorspelling van de zilverprijs. Zakenbank Commerzbank gaat uit van een koersdoel van $19 per troy ounce tegen het einde van het jaar, een stijging van 12% bovenop de huidige stijging van 7,5%. Persbureau Bloomberg heeft een poll gehouden onder 35 analisten en de gemiddelde prognose daaruit is dat de prijs van zilver eind 2017 rond de koers van $18,90 per troy ounce ligt.

Profiteer nu het nog kan van de lage zilverprijs en koop zilveren baren en/of zilveren munten simpel, veilig en snel.

In de afgelopen 100 jaar heeft goud beter gepresteerd dan alle belangrijke valuta. Een van de redenen hiervoor is dat het beschikbare aanbod van het edelmetaal nauwelijks verandert. In de afgelopen eeuw is er slechts 2% meer goud per jaar bijgekomen door middel van mijnproductie, en dit zal in de toekomst door een dalend aanbod afnemen.

In tegenstelling tot goud wordt geld tot het oneindige bijgedrukt door centrale banken om het monetaire beleid te ondersteunen. Dit zal onvermijdelijk leiden tot steeds verdere geldontwaarding. Gouden baren of munten kopen als een manier van vermogensbehoud blijkt een gouden zet te zijn.

Beleid centrale banken

Het monetaire beleid van verschillende centrale banken zal ook dit jaar een belangrijk punt zijn voor de ontwikkeling van valuta’s, financiële markten, én goud en zilver. Zo wordt verwacht dat de Federal Reserve het monetaire beleid zal gaan aanscherpen door meerdere renteverhogingen. Of andere centrale banken zoals de ECB en de Bank of Japan hierin meegaan is verre van zeker.

De situatie in Europa is in de afgelopen 5 jaar mede door het beleid van de ECB flink veranderd. Sinds de centrale bank in januari 2015 aankondigde om de economie door middel van kwantitatieve verruiming te stimuleren (geldpers aan), is de balanstotaal van de Europese Centrale Bank gestegen met 70%, van €1.5 biljoen naar €3.6 biljoen.

Depreciatie valuta

Het verschil in waarde tussen de belangrijkste valuta’s en goud is goed zichtbaar in bovenstaande grafiek. Door het vermogensbehoud van goud en de verwachte afname in het aanbod zal de vraag naar goud in de toekomst alleen maar verder doen stijgen.

Beleggers zijn op bezoek naar manieren van kapitaalbehoud gezien risico’s op verschillende financiële markten steeds groter worden. Dit wordt ook geïllustreerd door Europese investeerders in 2016. Volgens data van de World Gold Council grepen Europese investeerders massaal naar goud in de vorm van baren, munten en ETF’s.